我們都希望創造財富，讓自己和家人能過更舒適的生活。而投資，就是善用辛苦存下來的錢，提升創造財富的速度。
但我們都知道投資並不容易。沒有一種投資產品能完全免於風險。無論把錢投資在甚麼地方，都會面對下行風險，因而出現虧損。
有沒有方法，讓我們從容面對投資市場的不同情況。在經濟環境不好時減低虧損；而在市場景氣時獲利呢？這次就讓我介紹一個「全天候投資策略」，做法絕不複雜。即使工作繁忙的上班族、小資族，都能夠學得懂。
☝️影片連結：全天候投資策略：無需每天盯緊大盤，輕鬆賺取近8%年回報，小資族都能做資產配置
任何投資季節都適用的全天候投資策略
這個全天候投資策略，由全球最大的對沖基金「橋水」的創辦人雷·達利奧提出，經由著名作家托尼·羅賓斯發揚光大。
達利奧認為影響資產價格的經濟狀況，大致不離四種。他把這四種情況，比喻為四個「季節」。
- 第一種是「經濟增長超乎預期」
- 第二種是「通貨膨脹超乎預期」
- 第三種是「經濟增長低於預期」，以及
- 第四種：「通貨緊縮」
每一個投資季節，都有一些表現較好的資產類型，相反，也有另一些表現較差的資產。就好像每種武功都有罩門，這個弱點，能令最頂尖的武林高手都敗下陣來。如果能融會貫通各種武功，變成組合拳，無論臨陣遇上哪種對手，都能一邊保護好罩門，另一邊針對敵手的弱點進攻。
同理，達利奧認為，如果針對這四種季節做好投資分配，把資產放在不同類別，就能輕鬆面對任何市況。即使組合中一部份資產虧損，其他部份仍能獲利。
例如，在經濟景氣良好時，股票的表現優異，但政府國債就遜色多了。而在通貨膨脹期間，商品和黃金價格有機會大幅增長，相反在通貨緊縮時，就是國庫債劵和股票看好的時候。一種賺很多的資產，能補足其他虧損的資產。
按照這套概念，可以把資金放進五種不同資產類別，就能綜合它們在不同經濟環境之下的表現，建立一個全天候的投資組合：
- 股票
- 長期美國國債
- 短期美國國債
- 商品
- 黃金
各種資產中，以長期國債佔最多，大概40%。最少的是黃金與商品，各佔7.5%。
這個方法，聽起來好像很有道理，但我們這些一般投資者，要怎樣建立全天候的投資組合呢？買賣股票和黃金或者不難，但其他資產類別卻不是那麼容易入手。
最簡單的方法，是買入持有這些資產的ETF，即是交易所買賣基金。美國有很多這種基金可供選擇，你可以開立海外證券商戶口，或者在具有海外證券複委託資格的國內券商，開立複委託帳戶，買賣美國上市的ETF。
全天候投資組合，歷史表現
我們來做一個測試。假設在2007年投入$10000美元到全天候投資組合，每年按照既定比例再平衡，也就是賣出一部份上升的資產，買入多一些虧損或上升較少的資產，從而令各種資產分佈重回既定的比例。
直至2021年3月，經過14年多，這個組合的總值，變成$28253美元。相等於每年大概上升7.56%。
假如把同樣資金，全數投資在美國標準普爾500指數，同期的總值會變為$37291美元。
既然投資美股指數回報更高，為甚麼還要採用全天候投資策略呢？關鍵就在於管理風險與控制虧損。投資於指數，單次最大下跌達到50.80%，即是虧掉整整一半。相反，這個全天候組合的單次最大虧損只有11.98%。以全年計算，投資於指數，表現最差勁的一年，下跌36.81%。而全天候組合最壞的一年，只下跌了4.27%。
簡而言之，全天候投資策略犧牲一點回報，換來低一點風險。當市場崩盤，你可能因為持有指數基金而食不安、睡不著；相反，採用全天候投資策略就可以輕鬆面對。
看過本文，如果你只能學到一件事，請緊記「分散風險」這四個字。組合裡各種資產的比例，數字並非最重要，更重要的是全天候投資策略的精神，就是把資產配置在不同類別，來降低整體風險。
希望以上的介紹，能啟發你在投資路上走得更快更遠！
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